中期宏观面偏空和供应释放压力下锌价仍偏空

2023-07-11 09:36:42 来源：弘业期货

【黄金&白银】

震荡

【资料图】

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.08%报1930.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.2%报23.335美元/盎司。美联储梅斯特：尚未决定是否需要在7月加息，需要更多数据；我的利率预测与经济预测的中位数相当或略高；过早地宣布战胜通货膨胀是要付出代价的；通货膨胀仍然是目前美国经济的主要问题。

【沪镍】

震荡

市场焦点：库存维持低位，美国非农数据公布。

交易提醒:LME收盘21020美元/吨，涨幅1.15%。近日美国多项经济数据表明美国经济状况正在恢复，美联储会议纪要提示6月份几乎所有官员都赞同暂停加息，大部分官员都会依赖后续数据考虑紧缩进程，结合上周五公布核心物价指数环比下降，6月制造业PMI46%，连续8个月萎缩，部分缓解了美联储继续加息的压力，最新的非农数据显示就业人数弱于预期。国内整体六月份的数据不甚乐观，最新公布6月份PPI同比下降5.4%，CPI同比未变，环比下降0.2%，整体经济恢复状况偏差，晚间央行宣布对房地产金融优惠政策延续到2024年底，市场期待更多刺激政策。新一届政府2023年GDP定调5%的涨幅，通胀水平3%，坚持稳定，发展的政策基调后，银保监会强调要对2023年的消费提供大力支撑，住建部强调对房地产的支持，目前利好政策不断，7月份消费扩张将成为关注的重点。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明6月份新能源车产销同比环比均大幅提高，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少264吨（37944吨），上期所库存减少264吨（1379吨），上期所批准华友旗下“HUAYOU”品牌注册商标，预计整体产能6000吨，中期供应有增加可能，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，形态上价格再次回到前期横盘区间，但显示16万附近买盘较积极，目前内盘强于外盘，建议观望或小幅跟进。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升小幅上涨，收于8383美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于68060。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。经济数据不佳，欧美央行继续加息概率较高，宏观基本面偏弱。现货端升水明显下降，成交仍然较弱。铜价技术形态回归中性，关注明日美国CPI数据。上方压力69000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上升至650点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，伦铝小幅上涨，收于2154美元。沪铝夜盘上涨收小阳，收于18045。沪铝成交持仓明显下降，市场情绪偏向观望。国内铝库存较低和用电高峰临近，市场存在一定支撑，但淡季接近，铝价中期基本面不佳，近期现货需求转弱，铝库存开始回升。目前市场情绪较为谨慎，铝价中期可能震荡下行。上方压力18100，下方支撑17000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌弱势窄幅震荡收十字线。沪锌晚间小幅高开后震荡偏强收小阳线。基本面方面，伦锌周度库存小幅减少，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量继续维持高位，国内周度加工费环比回升，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动动力有限。下游终端需求进入传统消费淡季，库存低位继续累积。预计宏观氛围仍偏空，国内减产利好有限，需求淡季不乐观，锌价偏强震荡。中期宏观面偏空和供应释放压力下，锌价仍偏空。后期国内外宏观政策。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后继续偏强震荡收小阳线。沪铅晚间平开后反弹收中阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比小幅回落，不过仍处于高位。上周废电瓶价格走高，再生铅企业利润亏损逐渐加剧，再生铅供应环比回落。下游消费淡季蓄电池企业开工相对稳定，国内库存低位小幅回落。目前原生铅和再生铅价差维持高位，原生铅价格没有优势。预计短期需求未有进一步提升，供需面没有大的改变，原再价差不利下，铅价或继续高位震荡。

【工业硅】

筑底宽幅震荡

昨日中国工业硅市场价格变化不大，参考价格13525元/吨，较上个统计日价格上调20元/吨（百川报价）；421金属硅报价小幅上调，其余牌号厂家报价大体持稳。近日云南盈江地区厂家纷纷开工，而当地硅厂复产后报价相对坚挺，带动个别牌号价格小幅上提。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报13000元/吨（Wind报价），保持不变，Si2308主力期货合约报收13285元/吨，上涨0.53%，期现基差现货贴水为285元/吨。品种基本面方面，供需宽松的格局短时很难改变，需求依然疲弱，库存处于历史高位，但成本线的支撑作用愈发强烈，基本面处于平衡状态；市场情绪面方面，厂家有强烈挺价意愿，多头情绪也在被激发，不排除有短线或中线的反弹行情，但受基本面压制，反弹空间不易看太高。

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